Volkswacht Bodensee - Marchés: les inquiétudes sur l'IA prennent le relais des tensions géopolitiques

A Wall Street, vers 12H00 GMT, les contrats à terme sur les trois principaux indices laissaient présager une ouverture contrastée: le contrat sur l'indice Nasdad perdait 1,15%, celui sur le S&P 500 baissait de 0,14% quand le contrat sur le Dow Jones gagnait 0,61%.

En Europe, les principaux indices évoluaient sans élan, la Bourse de Paris prenant 0,10%, Francfort 0,04%, Londres 0,42% quand Milan cédait 0,44%.

"L'appétit pour le risque peine à s'installer malgré un léger apaisement des tensions géopolitiques et la baisse des prix du pétrole", commente Daniela Hathorn, analyste marchés pour Capital.com.

Le président américain Donald Trump a jugé lundi que les discussions avec Téhéran avaient "de bonnes chances" d'aboutir, bien que les dirigeants iraniens aient démenti négocier avec les États-Unis, au troisième jour de pause des hostilités entre les deux camps.

Après 15 jours d'échanges ininterrompus de frappes, malgré le protocole d'accord américano-iranien conclu mi-juin en vue d'une fin de la guerre, les hostilités ont cessé samedi.

Vers 12H00 GMT, le prix du baril de Brent de la mer du nord, référence mondiale du pétrole, s'affichait en baisse de 1,20%, à 87,30 dollars, et celui du WTI, son équivalent américain, perdait 0,87%, à 81,89 dollars. La veille, le cours de ces deux références avait chuté d'environ 8%.

"La baisse des prix des matières premières, conjuguée au recul des rendements obligataires, devrait normalement soutenir les marchés d'actions", relève Kathleen Brooks, directrice de la recherche chez XTB.

"Pourtant, la principale source de risque s'est déplacée: les inquiétudes géopolitiques cèdent désormais la place aux préoccupations entourant le thème de l'intelligence artificielle (IA)", souligne-t-elle.

- Vent de panique sur les puces -

Le secteur de l'IA est en effet une nouvelle fois au cœur des préoccupations, avec une forte vente des valeurs de fabricants de puces électroniques, qui a propulsé les principaux indices asiatiques dans le rouge.

A la Bourse de Séoul, l'indice Kospi a dégringolé de 10,84%, plombé par la chute des champions des puces mémoire Samsung Electronics (-13,39%) et SK Hynix (-14,65%).

A Tokyo, l'indice vedette Nikkei a plongé de 3,95%, affecté par la dégringolade de l'action du groupe Kioxia (-18,33%).

Deux facteurs expliquent cette baisse: "d'une part, les inquiétudes grandissent quant au financement des gigantesques investissements nécessaires au développement de l'IA", explique Mme Brooks. "D'autre part, les craintes liées à la montée en puissance de la concurrence chinoise s'intensifient."

Selon le site The Information, l'entreprise chinoise Shanghai Yuliangsheng a lancé la production industrielle de machines de lithographie par immersion dans l'ultraviolet profond (DUV).

Jusqu'ici exclusivement maîtrisée par le groupe néerlandais ASML (-2,60% à la Bourse d'Amsterdam vers 12H00 GMT), cette technologie de gravure des circuits sur les galettes de silicium permet de fabriquer des puces électroniques très puissantes.

"Cela signifierait que l'entreprise (ASML), l'un des leaders mondiaux de la fabrication de machines de photolithographie, ne détient plus le monopole et, pire encore, qu'elle devrait affronter la concurrence chinoise", relève Ipek Ozkardeskaya, analyste de Swissquote.

- Dans l'attente des résultats et de la Fed -

Le secteur technologique est d'autant plus sous surveillance que plusieurs géants de la tech publieront leurs résultats trimestriels dans les prochains jours. Les chiffres de Microsoft et Meta sont attendus mercredi, ceux d'Apple et Amazon jeudi.

Ils "annonceront probablement de nouvelles dépenses dans l'IA, financées par des émissions supplémentaires d'actions et de dette", note Ipek Ozkardeskaya.

"Et les chiffres sont préoccupants", juge cette analyste en évoquant des levées de fonds de plus de 300 milliards de dollars au total via des émissions d'actions et d'obligations pour Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft et Oracle.

En plus d'une semaine dense en résultats d'entreprises, l'attention devrait se tourner vers la Réserve fédérale américaine (Fed) et sa décision de politique monétaire attendue mercredi.

"Les marchés s'attendent à un statu quo sur les taux directeurs, mais les investisseurs seront particulièrement attentifs à l'évaluation par le président de la Fed, Kevin Warsh, des risques liés à l'inflation", résume Daniela Hathorn.

T.Germann--VB