Volkswacht Bodensee - Economie américaine: le président de la Fed évoque "un haut niveau d'incertitudes", attend "plus de clarté"

Jerome Powell a prononcé à plusieurs reprises le mot "incertitudes", évoquant notamment "un haut niveau d'incertitudes", lors d'un discours à New York puis pendant la session de questions-réponses qui a suivi.

"Le nouveau gouvernement est en train de mettre en place des réformes politiques significatives dans quatre domaines: le commerce, l'immigration, la politique fiscale et la régulation", a relevé le président de la Fed.

"L'incertitude autour de ces réformes et leurs effets potentiels reste élevée", a-t-il ajouté.

La séquence actuelle autour des droits de douane - faite d'annonces tonitruantes du président Donald Trump suivies de revirements sur certaines catégories de produits et provenances uniquement -, rend nerveux les marchés financiers comme les entreprises, alors que des hausses de prix se profilent pour les consommateurs.

"Il y a encore une grande incertitude sur les produits qui vont être taxés, pour combien de temps et dans quelle ampleur", a relevé Jerome Powell.

"Mais il est probable que cela affecte les exportateurs, les importateurs, les distributeurs et, dans une certaine mesure, les consommateurs", a-t-il poursuivi.

Depuis le choc inflationniste qui a suivi la pandémie de Covid-19, la Réserve fédérale s'efforce, via ses taux d'intérêt, de ramener l'inflation vers la cible de 2%. Elle était encore à 2,5% en janvier (contre 7,2% en juin 2022).

Ce retour vers l'objectif de 2% a été "semé d'embûches", a dit M. Powell. "Nous nous attendons à ce que cela continue."

Tout l'enjeu pour la banque centrale, a-t-il expliqué, est de jauger si les hausses de prix induites par les nouveaux droits de douane sont ponctuelles ou si le regain d'inflation peut durer.

En cas de hausse seulement ponctuelle, "il n'est pas approprié de réagir" en augmentant les taux d'intérêt pour éviter la surchauffe, "parce que notre politique conduirait inutilement à réduire l'emploi et l'activité", a-t-il estimé.

Dans l'immédiat, "nous n'avons pas besoin de nous presser, et sommes bien placés [en matière de taux] pour attendre plus de clarté" sur les changements politiques en cours, a déclaré M. Powell.

Il s'agit d'une façon pour lui de dire aux marchés financiers que la Fed laissera probablement encore ses taux inchangés le 19 mars, à l'issue de sa prochaine réunion de politique monétaire.

Après avoir abaissé ses taux lors de trois réunions successives, en septembre, novembre et décembre 2024, la Fed avait interrompu ce mouvement en janvier, maintenant ses taux à leur niveau actuel (entre 4,25 et 4,50%).

Donald Trump demande lui de nouvelles baisses pour que le coût du crédit diminue.

C.Koch--VB