Volkswacht Bodensee - Warner Bros Discovery va séparer sa plateforme de streaming du reste du groupe

Cette scission, qui devrait être finalisée vers mi-2026 sous réserve du feu vert des régulateurs, va déboucher sur la cotation de deux entités distinctes, selon un communiqué publié lundi.

Dans le détail, le service de streaming Max, qui va être rebaptisé HBO Max cet été, va être logé dans une nouvelle société, appelée Streaming & Studios, de même que les studios de production de télévision et de cinéma, ainsi que les parcs à thème.

L'autre entreprise cotée, nommée Global Networks, comprendra les chaînes du groupe de New York, en particulier CNN, la station TNT, très orientée vers le sport, ou Discovery (nature et aventure).

Ces chaînes tirent encore aujourd'hui l'essentiel de leurs revenus des abonnements au câble, une industrie en contraction continue depuis plusieurs années.

Selon le cabinet spécialisé IBIS World, le nombre d'abonnés payants au câble aux Etats-Unis est passé de 105 millions en 2010 à 66 millions en 2024 (-37%).

Dans le même temps, les audiences de CNN ont chuté de 15% et la chaîne n'était plus regardée, aux Etats-Unis, que par moins d'un demi-million de personnes par jour en moyenne (481.000) l'an dernier.

La scission est une stratégie classique pour des sociétés qui affichent des taux de croissance sensiblement différents par activité.

"Cette séparation va revigorer chaque entité en lui permettant de capitaliser sur ses forces et son profil financier spécifique", a commenté le patron de WBD, David Zaslav, cité dans le communiqué.

A l'issue du démantèlement du groupe, Global Networks conservera une participation de 20% au capital de Streaming & Services, qu'il revendra dans un second temps, le produit de cette cession étant consacré à son désendettement.

La stratégie de scission est en vogue dans la télévision. En novembre, le cablo-opérateur américain Comcast a annoncé la création d'une nouvelle société cotée dans laquelle il logera ses chaînes de télévision câblée, notamment CNBC et MSNBC.

H.Weber--VB