Volkswacht Bodensee - Bourse de Paris: le titre du groupe de luxe Kering cède plus de 10% à l'ouverture après ses résultats

L'action chutait de 10,05% à 251,85 euros à 10H30 (heure de Paris), sur un CAC 40 en recul de 0,59%.

En pleine transformation, le groupe de luxe français a enregistré environ 3,57 milliards d'euros de ventes de janvier à fin mars, un chiffre d'affaires en baisse de 6%. Selon un communiqué, le chiffre d'affaires est en revanche stable à données comparables.

Si le montant est conforme aux attentes des analystes interrogés par Factset, Kering (propriétaire aussi d'Yves Saint Laurent, de Bottega Veneta, Kering Eyewear, Boucheron...) a été lesté par sa maison phare Gucci.

Le groupe "a fait moins bien qu'attendu" avec "sa marque phare Gucci qui a affiché un recul de 8% de sa croissance organique, contre une prévision de -6%", selon les analystes de Bernstein.

Kering a expliqué que le conflit au Moyen-Orient avait eu un impact d'un point sur la performance du trimestre. Lundi, son concurrent LVMH avait fait état d'une répercussion similaire.

Le groupe, qui publie ses ventes pour la première fois sous un nouveau format, ne donne plus le chiffre d'affaires de ses maisons séparément, hormis celui de sa marque phare Gucci, qui représentait l'an dernier 40% de ses ventes totales.

L'activité Mode et Maroquinerie, incluant Gucci, Saint Laurent, Bottega Veneta, Balenciaga, McQueen, Brioni et Gucci, a vu au total ses ventes atteindre 2,85 milliards d'euros, soit un recul de 9% (-3% à périmètre comparable).

Mais au sein de cette activité, les performances sont très diverses. "Saint Laurent, Bottega Veneta, Balenciaga et Brioni sont en croissance ce trimestre, grâce notamment à une forte dynamique des ventes en Amérique du Nord", souligne ainsi Kering.

A l'inverse, Gucci a vu ses ventes continuer de se replier (-14% sur la période) à 1,35 milliard. A périmètre comparable, le repli est de 8%, contre -10% au quatrième trimestre 2025.

"Au vu d'un T1 encore en baisse significative et d'un impact graduel sur les prochains trimestres des nouvelles collections, l'objectif d'une croissance positive chez Gucci nous semble devenir difficile à atteindre", estiment les analystes d'Oddo BhF au sujet des prévisions de croissance pour 2026 maintenues par le groupe.

M.Betschart--VB