Volkswacht Bodensee - Les bénéfices du CAC 40 baissent en 2024, plombés par quelques poids lourds

Au total, les 35 entreprises ayant dévoilé leur compte annuel ont dégagé 123,2 milliards d'euros de bénéfices nets l'année passée, contre 143 milliards l'année précédente, soit une baisse de près de 14% à ce stade.

En excluant le géant des spiritueux Pernod Ricard - dont la comptabilité est effectuée selon un exercice décalé ne correspondant pas à l'année civile - les bénéfices des 39 sociétés composant aujourd'hui le CAC 40 s'étaient établi à 148 milliards d'euros en 2023.

Les calculs incluent Accor et Bureau Veritas, qui ont rejoint le CAC 40 en 2024.

Le bond de 129% du bénéfice net de Danone, combiné aux solides progressions dans le secteur financier et dans les services, n'ont pas permis d'éclipser la chute du bénéfice net de plusieurs poids lourds français: comme TotalEnergies (en tête des plus gros bénéfices malgré une chute de 26%), LVMH (deuxième, -17%), Stellantis (-71%), Kering (-62%) ou STMicroelectronics (-63%).

TotalEnergies a été pénalisé par des prix de l'énergie "moins favorables" et de marges de raffinage "en fort repli", après deux années de profits record.

En revanche, seuls Kering et Stellantis ont pour l'instant prévu une baisse des dividendes versés à leurs actionnaires, sur 33 entreprises du CAC 40 qui ont annoncé un objectif de dividendes. Les autres prévoient une hausse ou au moins la stabilité.

Les entreprises dont les résultats annuels restent à venir sont Saint-Gobain et Teleperformance en fin de journée jeudi, puis Thales et Bouygues la semaine prochaine.

Le chiffre d'affaires cumulé des 35 groupes qui ont déjà dévoilé leurs comptes atteint 1.541 milliards d'euros, contre 1.711 milliards pour l'ensemble des 39 entreprises en 2023.

- Prudence pour 2025 -

A composition constante, l'année 2024 est la première baisse du bénéfice cumulé depuis 2020, quand l'économie avait été lourdement touchée par la pandémie de Covid-2019. Les entreprises de l'indice françaises n'avaient alors dégagé que 30,6 milliards d'euros de bénéfices nets.

Mais le record absolu revient à l'année 2021, quand le bénéfice exceptionnel de près de 25 milliards d'euros de Vivendi, dopé par la vente d'Universal Music, avait poussé le total à près de 157 milliards. Le groupe a cependant, depuis, quitté l'indice phare français.

Pour Christopher Dembik, conseiller en investissement chez Pictet AM, "les résultats annoncés sont plutôt positifs tous secteurs d'activité confondus", notamment sous l'effet du ralentissement de l'inflation "qui a plutôt aidé".

Si la finance "tire quand même très nettement son épingle du jeu", "c'est très mitigé" sur le luxe, note l'expert.

Le marché du luxe a ralenti en général, surtout pénalisé par des dépenses moins fortes des consommateurs chinois. Seul Hermès joue "dans une ligue à part", selon les analystes de la banque Citi, avec un bénéfice record.

Autre élément de soutien, le fait que les plus grandes entreprises françaises intégrées dans le CAC 40 soient des multinationales.

"Le fait d'être très internationalisé a été une source de résilience sur les derniers mois, c'est-à-dire que globalement il y a quand même eu des marchés de croissance à l'international", a déclaré à l'AFP Anthony Morlet-Lavidalie, économiste de l’institut Rexecode.

Pour 2025, de nombreuses entreprises se sont montrées prudentes sur leurs perspectives, inquiètes des annonces de relèvement des droits de douane du président américain Donald Trump et sur fond de tensions géopolitiques et commerciales.

Mais l'impact de ces risques est "difficile à estimer", souligne Stéphane Colliac, économiste chez BNP Paribas.

Le bilan annuel de l'AFP cumule le résultat net part du groupe sans ajustement de chacune des entreprises côtés. Pour les groupes publiant leurs résultats en dollars, la conversion se base sur la cours moyen de l'euro en 2024.

P.Vogel--VB