Volkswacht Bodensee - El Banco Central de Brasil prepara una subida de tasa tras dos años de recortes

El economista Mauro Rochlin, coordinador académico de la Fundación Getulio Vargas (FGV), dijo que la "casi unanimidad del mercado" percibe que la decisión del Comité de Política Monetaria (Copom) será en este sentido.

"La inflación está fuera de la meta. También tenemos problemas coyunturales, problemas relacionados con la sequía o con un desempleo muy bajo hoy, incluso se habla de pleno empleo. El crédito se ha venido expandiendo con mucha fuerza. Y por estos motivos, se cree que habrá un aumento de al menos 0,25%", señaló a la AFP.

La mayoría de las 123 instituciones financieras y consultoras encuestadas por el diario económico Valor esta semana da por hecho que la tasa Selic se colocará en 10,75%.

El incremento contraría los llamados del presidente Luiz Inácio Lula da Silva a recortarla bajo el argumento de que "no hay explicación" para que la tasa esté en el nivel actual.

En su última reunión en julio, el Copom decidió por segunda vez consecutiva mantenerla intacta en 10,5% por "cautela" ante un escenario internacional "incierto" y proyecciones de una inflación en alza en el país.

Si se confirma la subida este miércoles, será la primera en poco más de dos años, desde agosto de 2022, y durante el tercer mandato de Lula.

La tasa había permanecido invariable en 13,75% por un año hasta agosto de 2023. Entonces se inició un ciclo de siete recortes consecutivos que se frenó en junio pasado.

La inflación registró en agosto un leve retroceso del 0,02% y se ubicó en 4,24% en doce meses. Aunque está dentro del margen de tolerancia oficial (hasta 4,50%), el número se mantiene alejado de la meta de 3%.

Según el último boletín Focus del Banco Central, publicado el lunes, el mercado espera una inflación de 4,30% para este año.

El desempleo, por su parte, registró una reducción de 1,1 puntos en el trimestre mayo-julio y se colocó en 6,8%. La población ocupada alcanzó un nuevo récord histórico de 102 millones de personas en el período.

El ejecutivo prevé que la economía brasileña crezca 3,2% este año, mientras que el mercado vaticina que sea de 2,68%.

- A contramano de la Fed -

La política de tasas altas encarece el crédito y desestimula el consumo y la inversión.

Desde que llegó al poder en enero de 2023, Lula ha presionado por un recorte acelerado de las tasas para impulsar el crecimiento económico.

En sus críticas, ha cargado contra el presidente del Banco Central, Roberto Campos Neto, a quien llegó a acusar de "trabajar para perjudicar al país".

La reunión del Copom el martes y miércoles ocurre después de que el mandatario izquierdista designara al economista Gabriel Galípolo, actual director de Política Monetaria de la institución, para encabezar el Banco Central a partir de 2025.

La designación aún deberá recibir el visto bueno del Senado.

La subida de la tasa básica está relacionada también con la depreciación del real frente al dólar y la desconfianza del mercado sobre la capacidad del gobierno de cumplir la meta fiscal, según analistas.

La decisión del Banco Central de Brasil va a contramano de la de la Reserva Federal estadounidense, que se apresta a recortar este miércoles sus tasas de interés de referencia por primera vez desde 2020 durante su reunión de política monetaria.

K.Hofmann--VB