Volkswacht Bodensee - El Banco Central de Brasil mantendrá su tasa en el 13,75%, pero proyecta bajas, según el mercado

El Comité de Política Monetaria (Copom) de la entidad publicará su decisión sobre la tasa Selic al finalizar su cuarto encuentro del año, que inicia este martes.

Para disgusto del presidente Luiz Inácio Lula da Silva, que puja por un descenso en el precio del crédito, el comité no prevé movimientos, según el consenso de más de un centenar de instituciones financieras y consultoras encuestadas por el diario económico Valor.

Pero los mismos pronósticos anticipan un cambio en la política de ajuste monetario del BCB desde la próxima reunión, el 1 y 2 de agosto, cuando comenzaría el ciclo de bajas ansiado por el gobierno y sectores empresariales.

Las tasas altas encarecen el crédito y con ello desestimulan el consumo y la inversión. Esto enfría la economía y reduce presiones sobre los precios de bienes y servicios.

- La más alta del mundo -

En agosto se cumplirá un año desde que la autoridad monetaria fijó la tasa de interés en 13,75%, la más alta del mundo en términos reales (descontando inflación), según la gestora de inversiones Infinity Asset.

A ese nivel se llegó tras una docena de alzas consecutivas desde marzo de 2020, cuando la Selic se ubicaba en un piso histórico del 2% para impulsar la economía impactada por la pandemia.

El BCB buscaba controlar y alinear con sus metas la alta inflación, que permaneció en dos dígitos por varios meses durante parte de ese periodo.

Sin embargo, las subidas de precios se han moderado en los últimos meses, abonando los argumentos del gobierno para un alivio en el ajuste: la inflación mensual fue de 0,23% en mayo pasado, mientras que el índice de precios al consumo a 12 meses cedió a 3,94%, quedando debajo del límite máximo del objetivo anual del BCB (4,75%).

Aun así, las expectativas de inflación del mercado para finales de este año vertidas en la encuesta Focus del BCB se ubican levemente por encima, en 5,12%.

Según el mismo boletín, la Selic cerraría el año en 12,25%, iniciando el descenso de forma cautelosa con recortes de 0,25 puntos porcentuales.

- "Sin explicación" -

Si el Copom mantiene la tasa en la reunión actual, será la séptima vez consecutiva en que permanece en 13,75%, un máximo desde enero de 2017 en Brasil.

Ese nivel "no tiene explicación", criticó Lula, reforzando sus embates en vísperas de la reunión del BCB, cuyas autoridades se han convertido en un blanco frecuente del presidente.

El mandatario, que cuestiona la autonomía del Banco Central, ha repetido que la tasa alta obstaculiza el crecimiento, frenando las inversiones y la generación de empleo, mientras "hay personas pasando hambre".

De su lado, el presidente del BCB, Roberto Campos Neto, quien ha resistido por meses las presiones con argumentos técnicos, flexibilizó recientemente su discurso al señalar una posible baja en la tasa "hacia adelante", destacando la "confianza" del mercado y datos económicos alentadores.

El buen desempeño de la economía brasileña sorprendió en el primer trimestre, con un avance del 1,9%, contradiciendo las proyecciones de crecimiento débil por las tasas altas.

Analistas y consultores mejoraron sus expectativas sobre el PIB para este año, que ahora alcanzan 2,14%, contra 1,20% hace un mes, según la encuesta Focus.

L.Janezki--BTB